国元证券股份有限公司龚斯闻,楼珈利近期对绿的谐波进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄敷陈《2024年中报点评：营收基本捏平，将来发展可期》，本敷陈对绿的谐波给出增捏评级，面前股价为63.2元。

绿的谐波(688017)

事件：公司发布2024年半年报。

点评：

下流需求不景气导致短期承压，不改始终发展趋势

2024H1公司杀青营收1.72亿元，同比+0.49%；归母净利润0.37亿元，同比-27.69%；扣非归母净利润0.34亿元，同比-25.76%。主要系下流鸿沟工业机器东谈主、智能机器东谈主等商场所临较大压力，公司营收较客岁同时基本捏平，公司时候用度开销增长较多负担净利润水平。2024H1公司时候用度率为22.53%，同比+12.01pct，销售用度率3.63%，同比+1.36pct，主要系公司拓展外洋业务；看护用度率5.86%，同比+0.99pct，主要系地皮摊销用度及看护东谈主职工资增多；财务用度率-1.42%，同比+7.64pct，系公司货币资金利息收入减少；公司怜爱研发插足，研发用度率为14.46%，同比+2.02pct。

智能机器东谈主快速发展，带动谐波减慢器需求增长

把柄GGII预测，瞻望到2026年专家东谈主形机器东谈主在工作机器东谈主中的浸透率有望达3.5%，商场限制超20亿好意思元，到2030年专家商场限制有望冲突200亿好意思元。参登第国工作机器东谈主商场约占专家商场25%的数值测算，2030年中国东谈主形机器东谈主商场限制将达50亿好意思元。东谈主形机器东谈主的发展为谐波减慢器带来新的机遇。为抖擞智能机器东谈主的全新利用需求，公司积极拥抱智能化、数字化海浪，研发的谐波减慢器居品在要津性能规划上均达到或高出国际朝上水平。跟着国表里头部企业链接布局智能机器东谈主商场，公司捏续延迟外洋业务团队，加强与外洋关联智能机器东谈主企业的交流，诱骗清雅的联系，力求作念到智能机器东谈主企业的全隐敝。

优化居品结构，机电一体化居品庸俗拓展新场景

公司凭借本人研发本领和教授积蓄，捏续激动本领改造和居品升级，针对客户居品的特质改造诱骗和遐想愈加合理的机电一体化惩办决策，其本领水平可达国际先进水平，杀青对各个新场景的隐敝。

投资冷落与盈利预测

咱们瞻望公司2024-2026年营收分袂为4.10/5.11/6.90亿元，归母净利0.94/1.13/1.47亿元，对应EPS分袂为0.56/0.67/0.87元/股，对应PE分袂116/96/74倍，看护“增捏”评级。

风险领导

商场竞争加重的风险；行业需求下滑的风险；居品迭代的风险；原材料价钱波动的风险；汇率波动的风险；募投技俩不足预期的风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，国元证券龚斯闻运筹帷幄员团队对该股运筹帷幄较为深切，近三年预测准确度均值为79.98%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.46亿，把柄现价换算的预测PE为75.63。

最新盈利预测明细如下：